跨境投资实务｜巴西新能源投资环境系列：经济新引擎的能源转型与太阳能发展解读
前言：
随着全球新能源市场的迅速崛起，对海外市场关注度也在日益提高。汇衡作为专注于跨境投资并深耕于能源领域的律师事务所，携手巴西领先的商事律师事务所Felsberg，针对巴西新能源投资市场进行了分析，并撰写了系列文章，希望能为对拉美市场感兴趣的读者提供有价值的信息。
全球能源格局近年来正在发生重大转变。五年前，在化石燃料上每投资一美元，就有同样的金额用于清洁能源投资。然而，面对能源转型和加快减排步伐的需求日益迫切，这之间的差距也随之拉大。2022年，每增加一美元化石燃料投资，清洁能源投资就会增加1.70美元，这一趋势预示着清洁能源的崛起和化石燃料的没落。其中，太阳能作为清洁能源投资增长的主力军，其吸引的资金预计在2023年将首次超过全球石油产量。这反映了世界能源格局正在经历巨大的转变。以太阳能和电动汽车为首的可再生能源行业继续引领今年全球清洁能源投资预期增长的同时，我们还将看到能效、电网和电池等其他关键领域的投资也获得了进一步增长。
在缺乏国际合作和全球治理的能源转型时代中，巴西作为绿色大国正在国际舞台上崭露头角。这大大改善了其在外国投资者心目中的形象，并吸引了大量清洁能源技术的投资。
巴西能源研究办公室（“EPE”）发布了巴西到2050年的能源转型方案[1]。根据这些方案的预测，风能和太阳能将会是推动发电量增长的主要驱动力。这将使水电在能源结构中所占比例从60年前高达惊人的90%[2]下降到30%-55%之间。这一变化一方面反映了在环境和社会的影响下，建设涉及大坝的新水电项目受到了各种限制；另一方面也反映出太阳能等其他可再生能源的竞争力在不断提高。巴西能源研究办公室预计，可再生能源在巴西发电组合中的比例将继续增长，最终超过90%。这展示了巴西在清洁能源领域的巨大潜力。
可再生能源中，太阳能发电近年来有了显著增长，尤其在分布式发电领域，已占装机能源容量的4%。2020年，分布式发电甚至超过了集中式发电（2020年为4.4千兆瓦，而2019年为3.3千兆瓦）。
另外，监管行动刺激了微型和小型分布式发电量的增长，如规定了对小型系统生产的剩余能源进行补偿的可能性（净计量）。2022年，微型和小型分布式发电量[3]达到18,423千兆瓦时，装机容量为17,325兆瓦，尤其是太阳能光伏电站，发电量和装机容量分别为17,378千兆瓦时和17,006兆瓦。（微型和分布式小型发电的发电量和装机容量详情分别见表5.5.b和表8.4.b[4]。）
这种增长得益于太阳能技术成本的下降、资金可用性的增强以及巴西可再生能源领域私人开发商的日益成熟。特别值得一提的是，就分布式发电而言，巴西政府提供的一些关税折扣也起到了积极的推动作用。
此外，最近颁布的分布式发电法律框架（文号14,300/2022）规定，2023年1月6日之前认证的太阳能发电系统的配电系统使用费（“TUSD”）折扣将保持到2045年。这将刺激对新设备的需求，并有助于巴西最大限度地发挥其太阳能发电的潜力。仅在2022年的前八个月，巴西电网就新增了3.7千兆瓦的分布式太阳能发电，显示出了巴西在太阳能领域的巨大进步和潜力。
与此同时，随着巴西发电量的大幅增长，巴西电网需要不断扩大输电线路以支持增加的电力流量。预计到2050年，巴西将新增约200千兆瓦的装机容量。对于外国投资者来说，输电线路的扩张无疑是一个有前景的投资机会。
尽管风能和太阳能发电厂的巨大潜力似乎表明着电力行业在推动巴西能源转型过程中不会遇到任何障碍。然而，该行业的现代化进程还是会面临一些固有挑战。
就去碳化而言，能源使用产生的排放量仅占巴西总排放量的18%（交通、工业和居民用途占13.5%）。特别是巴西的交通运输行业，因其消耗的能源中有25%来自可再生能源（生物燃料），与全球不到5%的平均值形成了鲜明的对比。
巴西早在全球电气化浪潮来袭之前就采用了去碳化解决方案，拥有数十年历史的生物燃料产业，加上全国范围的供应网络和庞大的混合燃料车队，使得巴西在减少排放方面具有竞争优势。
巴西能源研究办公室预测，生物燃料将成为巴西运输业脱碳的主要驱动力。鉴于全球汽车行业的趋势和战略越来越倾向在主要市场推动电气化，巴西当局研究的转型方案更多的指向了交通运输行业的一些电气化替代方案（不仅仅是电池动力汽车）。
在这种背景下，巴西必须找到能够纳入全球汽车产业价值链的国家解决方案，例如开发以乙醇燃料电池为动力的电动汽车，并向其他市场推广柔性混合动力技术。这也可能是一个巨大的商业机会，尤其是对于来自像中国一样拥有先进电池和电动汽车技术国家的外国投资者而言。
值得一提的是，巴西非常欢迎并在一定程度上依赖外国投资者和国际公司。因此，巴西的法律和监管框架对全球企业限制极少，投资环境相当友好。以能源领域为例，除了核能[5]和农村财产所有权[6]外，对外国公民（包括中国投资者）的商业和投资没有任何限制。
十多年来，中国投资者日渐展现出对巴西能源行业的兴趣，这使他们比“新来客”更具有竞争优势。中国投资者在与巴西人合作、谈判以及雇用巴西人等方面已经克服了所有文化挑战，并在发电和输电等领域拥有显著的投资份额。此外，中国高效并具有强大竞争力的技术和产品也成功助力中国企业在巴西市场上占据优势。
可以明确的是，对巴西而言，其丰富的自然资源，包括高潜力的可再生能源，例如太阳能等，使其在能源转型方面为国家经济创造了巨大的机遇。同时对于中国和其他国际投资者来说，这也将开启各种各样的商业机遇。
最后，也是最重要的是：这只是巴西绿色繁荣新经济的开端。
[1] 参考：https://www.epe.gov.br/sites-pt/publicacoes-dados-abertos/publicacoes/PublicacoesArquivos/publicacao-726/PTE_RelatorioFinal_EN_5JUN.pdf
[2] 参考：https://dashboard.epe.gov.br/apps/ben/
[3] 巴西目前的微型发电监管门槛在75千瓦到3兆瓦（太阳能）之间。
[4] 巴西能源研究办公室（"EPE"）出版的《2023 年巴西能源平衡》，可在以下网站查阅 https://www.epe.gov.br/sites-pt/publicacoes-dados-abertos/publicacoes/PublicacoesArquivos/publicacao-748/topico-687/BEN2023.pdf
[5] 禁止外国投资者开发、经营、收购核技术、核资源和核设施的股份或从事任何与核技术、核资源和核设施有关的活动。
[6] 自1971年起，禁止外国个人或公司，或由外国人直接或间接控制的公司在巴西拥有农村财产。
