跨境投资实务｜巴西新能源投资环境系列：全球能源转型中巴西氢能投资商机
前言：
随着全球新能源市场的迅速崛起，对海外市场关注度也在日益提高。汇衡作为专注于跨境投资并深耕于能源领域的律师事务所，携手巴西领先的商事律师事务所Felsberg，针对巴西新能源投资市场进行了分析，并撰写了系列文章，希望能为对拉美市场感兴趣的读者提供有价值的信息。
全世界都在讨论绿色氢能及其在全球去碳化方面的潜力。事实上，开发新能源和碳中和技术（如氢能）与全球变暖以及各国根据《巴黎协定》承诺减少温室气体排放的压力有着内在关联。
作为全球能源和气候政策的战略性优先事项，氢能不仅是一种能源载体，还能实现能源储存。依靠这些特性，氢能不仅可以被直接用作低碳或零碳能源的来源，还能让能源行业在其他难以削减的领域（如交通或重工业）发挥重要作用。与储能技术相结合，氢能还能让风能和太阳能等更多可变可再生能源进入电网。
根据氢能委员会的估计，到2050年，低碳氢将占全球能源需求的22%，相当于6.6亿吨氢产品，其每年将创造预计达3万亿美元的全球市场，此数据令人印象深刻[1]。
在海运方面，由绿色氢气合成的绿色氨可为货轮提供动力，成为至2030年实现集装箱运输脱碳的最具成本效益的方式。
对于航空部门而言，面临的挑战是开发能够用液氢推动从小型到大型飞机的技术，如今已被证明切实可行的替代方法是以基于绿色氢气的合成燃料取代航空煤油，以获得更低的碳排放量。
在全球供应链的背景下，中国、欧洲和北美预计将成为氢能的主要消费国，而澳大利亚、巴西和中东则趋向于成为这种能源的主要生产国和出口国，并利用其吸引大量投资，创造新市场的经济机会。一些国家已经执行了氢可行性计划，旨在实现疫情后的经济复苏并支持能源转型。
巴西具有成为绿色氢能主要开发中心的优越条件，它的可再生能源资源（主要是水能、太阳能、风能）有着广泛的可用性，并提供无数商业机会。由于生产绿色氢气的主要原料是来自可再生能源（如太阳能、风能和水能）的电能，这些能源显著的可用性为巴西生产氢气提供了巨大潜力，并使其成为世界舞台上的主角。
不仅巴西政府，巴西各大学的学者也在积极与国际发展机构合作，对新技术的实施以及生产、储存、运输和分配氢能的基础设施的发展进行研究。此外，巴西汽车行业的一些燃气和能源公司也开始开发与氢有关的解决方案和产品。
2021年2月，巴西国家能源政策委员会（CNPE）宣布氢能是巴西研究和开发的优先主题之一。8月，巴西政府启动了国家氢能计划，旨在为氢能利用建立一个法律和监管框架，并确保监管稳定性。
这种支持力度提供了有利的商业环境，吸引了多方参与氢能市场的开发。尽管具体的监管框架尚未建立，但鉴于可再生能源（尤其是风能和太阳能）在巴西的巨大竞争力，外国投资者和合作伙伴对在巴西开发绿色氢能展现出特别的兴趣，而地方政府也一直在促进氢能中心的建立。这些中心的重点是开发以氨和甲醇形式直接或间接出口氢的项目。
此外，能源转型促进了有利的商业环境发展，尽管缺乏具体的监管框架，但鉴于可再生能源的巨大竞争力，投资者对在巴西开发绿色氢能展现出了特别的兴趣[2]。
除电解水外，另一种有前景的低碳氢来源于生物燃料，如生物甲烷。据巴西沼气协会（Abiogás）的估计，生物甲烷具有每年生产700万吨氢气的潜力。
巴西拥有丰富的生物质可作为生产生物燃料（其中包括生物甲烷）的原料，并由此生产绿色氢气，因为生物燃料比电解法拥有效率更高、成本更低的优势，这似乎是一条很有前景的技术路线。加上巴西的大型工业中心距离生物质发电厂相对较近，这一特点使巴西不仅在国内，更在国际舞台上都具有突出的地位。
此外，据估计，在利用固体废物的情况下，沼气发电对环境的碳排放强度更低。为了鼓励减少甲烷排放的计划和行动，并鼓励使用作为可再生能源的沼气和生物甲烷，巴西政府于2022年3月颁布了第11.003/2022号法令，制定了沼气和生物甲烷的国家战略。根据该法令，联邦政府必须在其战略规划、方案和机构行动中考虑沼气和生物甲烷的使用。
国家战略措施之一是将生物甲烷投资纳入基础设施发展特别激励制度（“Reidi”），暂停对纳入该制度的项目征收社会融合计划费和社会保障融资贡献费（PIS and COFINS），以使其购置机器、材料和建筑设备等。
政府的目标除了吸引投资和创造就业机会，还包括刺激信用市场、采取供应轻型和重型车辆的举措，以及使用沼气和生物甲烷作为能源和可再生燃料，以避免向大气排放数百万吨碳。
由此，利用生物甲烷生产绿色氢气进一步凸显了巴西能源资源的多元性为全球能源转型做出国家贡献的潜力。
Yara正在圣保罗（São Paulo）州的库巴唐（Cubatão）建立第一家利用生物甲烷生产绿色氢气的工厂，原料出售自Raízen，该工厂将于2024年开始运营，其目的是生产工业用途的硝酸盐和低碳氮肥。
此外，Raízen还与壳牌巴西（Shell Brasil）、Hytron、圣保罗大学（“USP”）、Senai生物合成和纤维创新研究所以及丰田（Toyota）共同开发将乙醇转化为可再生氢的研究项目。其目的是证明乙醇除了是一种高效、可持续和易于全球复制的解决方案外，还可利用乙醇行业现有的物流优势，将其作为生产可再生氢的载体。
巴西发展氢能的另一个极为重要的因素是其在相关技术方面的专业知识。通过与其他国家以及巴西各大学的合作，巴西在燃料电池和电解等氢相关技术方面拥有坚实的知识基础。此外，巴西还拥有强劲的石油和天然气工业，可以此利用天然气生产氢气。例如，圣保罗政府已承诺让州立大学参与研究和开发运输链脱碳技术。
然而，必须指出的是，与任何新产业一样，氢经济（无论是绿色氢还是任何低碳氢）都需要发展其整个相关的生产链，包括生产、储存和运输的基础设施和技术。这对在巴西的外国投资者来说，可能代表着巨大的商机。
此外，由于生产绿色氢气的主要投入是来自可再生能源的电力，风能和太阳能发电能力的提升预计也将受到强烈促进。
与此同时，对专业人员的培训和资格认证的投资也是这一新兴产业在运作以及研发新技术中所必需的。巴西必须加快制定和实施发展技术创新的公共政策，以发挥其潜力。
作为一个非常欢迎且在一定程度上依赖外国投资的国家，除了禁止外国投资者开发、经营、收购股份或从事任何与核技术、核资源及核设施有关的活动和涉及外国个人或公司或由外国人直接或间接控制的公司对农村财产的所有权的禁令外，巴西法律对国际投资者的投资限制极少。
对中国投资者来说也是如此，因为巴西没有任何针对特定国家的禁令。事实上，十多年来，中国投资者对巴西能源行业所展现出的兴趣日益浓厚，这使他们比其他新兴投资者更具竞争优势。中国投资者在与巴西人合作、谈判以及雇用巴西人等方面已经克服了所有文化挑战，并在发电和输电等领域拥有大量份额。此外，中国技术和产品具有成本效益的竞争优势，将对巴西市场上中国企业的渗透中发挥重要作用。
对于中国投资者而言，巴西也是一个非常有吸引力的市场。首先，巴西没有对特定国家的投资禁令，这为中国投资者提供了丰富的发展机会。事实上，十余年来，中国投资者对巴西能源行业表现出越来越浓厚的兴趣，使他们相比其他新兴投资者更具竞争优势。中国投资者已经顺利应对了与巴西人的合作、谈判以及劳动雇佣方面所涉及的跨文化挑战，并且在发电和输电等领域占据了大量市场份额。此外，中国技术和产品具有成本效益的竞争优势，也为中国企业在巴西市场渗透起到了重要作用。这种强大的竞争力使得中国企业在巴西投资环境中占据了优势地位。巴西投资环境巨大潜力为中国投资者提供了广阔的发展空间，值得进一步深入了解和探索。
综上所述，可以清晰地看到，对于巴西而言，能源转型的推进和全球氢能产业的兴起，一方面将为其国民经济带来巨大的发展机遇——这主要得益于巴西丰富的自然资源，尤其是可用于生产氢能的资源，如可再生能源的巨大潜力以及丰富的天然气和生物质储备；另一方面，对于中国和其他国际公司及投资者而言，这同样意味着一个充满各种商业机会的新兴市场。因此，巴西和中国在氢能领域的合作展现出了广阔的前景和巨大的潜力，双方都将从中获得显著的经济和环境效益。
[1] Cf. CASTRO, Nivalde, LEAL, Luiza Masseno e ELIZEU, Bruno. "O desenvolvimento da economia do hidrogênio e oportunidades industriais no Brasil"（《巴西氢经济的发展与工业机遇》），可在以下网站查阅：https://www.h2verdebrasil.com.br/noticia/o-desenvolvimento-da-economia-do-hidrogenio-e-oportunidades-industriais-no-brasil.
[2] 这促使 Enegix、White Martins 和 Fortescue 等几家公司与塞阿腊 (Ceará) 州政府签订了谅解备忘录，共同探索现场氢气中心，预计投资额将达到 60 亿美元。与此同时，EDP 已经投资 4200 万巴西里亚尔 (BRL)，用于在培森 (Pecém) 的园区建设一个制氢厂的试点项目。
伯南布哥 (Pernambuco) 州在东北部主要公共港口苏阿普 (Suape) 港也做了类似的事情，这表明这些港口和工业园区可能是成功开发氢市场的关键，因为具有竞争力的物流成本和出口加工基础设施将在氢出口中发挥重要作用。此外，苏阿普港已开始为绿色氢燃料船舶提供关税折扣。
法国 Qair Brasil 公司一直在与苏阿普的公司商谈投资 38 亿美元建设氢气厂的事宜，作为对塞阿腊州氢气厂的潜在补充项目。
巴西开发商 Casa dos Ventos 经营着装机容量达 30 千兆瓦的可再生能源系列项目，该公司还宣布投资氢能领域：在2021 年 11 月初，该公司与 Nexway Eficiencia（由巴西 Comerc Energia 集团控股）达成协议，将在未来 10 年内投资高达 40 亿美元用于绿色氢能项目，包括建设氢分配发电设施。
