跨境投资实务|中国企业赴印度直接投资:洞察与策略
2020年,随着中印关系紧张局势的加剧,印度政府发布了2020年第3号公报(Press Note No.3,简称“PN3”),要求来自与印度接壤国家(包括中国)的投资需事先获得政府批准。这一措施旨在防止新冠疫情期间对印度公司的机会性收购。
因此,现在所有来自中国的投资,无论是直接还是间接,都需要获得政府批准,并在管理层参与及公共采购等方面面临更多的监管障碍和限制。
本文审视了近期PN3的申请趋势,并提出了提高获得批准可能性的关键策略,包括使投资与印度的经济优先事项保持一致,并表明对印度经济增长的长期承诺。
**最新趋势**
PN3中“实益所有权”一词故意未作定义,允许印度监管机构进行广泛解释。在当今全球化背景下,许多在印度投资的公司都涉及一定程度的中国持股。因此,许多全球交易由于投资者担心违反PN3或未能获得严格的PN3批准而告吹。例如,印度政府拒绝了中国投资者提出的若干在印度设立制造工厂并创造本地就业机会的提议。由于PN3审批的广泛适用性和严格性,业界一直呼吁政府以平衡监控对受中国影响投资的方式解释PN3,而不是阻碍少量中国持股的投资。
近期趋势显示,印度政府可能在软化对来自中国的外商直接投资(FDI)的态度。根据印度储备银行(RBI)数据,2023-2024财年FDI流入量下降了62.17%。与此同时,中印贸易额接近1180亿美元,印度面临超过1000亿美元的贸易逆差。《2023-2024经济调查》建议:鼓励中国在印度的投资以促进出口,而不是仅仅依赖贸易。
正如调查中所述:
“让中国公司在印度投资并将产品出口到这些市场,会比从中国进口后仅增加很小的附加值后再出口更为有效。”
——《2023-2024经济调查》
因此,印度财政部长最近暗示,可能会放宽对来自中国及邻国的投资限制,并在财政预算会议讲话中表示,这些地区的投资开放是可能的。我们希望在投资符合国家安全和数据完整性标准的情况下,政府能够放宽对非敏感行业的PN3限制。这样的修改应解决PN3带来的担忧,确保资金流动在不损害PN3初衷的情况下保持印度作为投资目的地的吸引力。
**申请PN3审批的建议**
虽然《2023-2024年经济调查》和印度财政部长最近的声明为可能放宽PN3制度带来了希望,但我们的经验表明,印度政府通常会倾向于在以下情况下批准PN3申请:
数据安全
必须确保没有数据存储、泄漏或共享方面的问题。印度政府对数据安全至关重要的行业投资尤为谨慎,确保遵守当地法规,并保障国家安全和个人隐私。
避免敏感行业
投资应避开例如国防、电信和数据处理等敏感行业。
显著的就业潜力
投资应明确显示出在印度创造大量就业机会的潜力。
促进本地产业
投资应促进本地产业的发展或弥补当前空白,并含有技术转让的潜力,能够增强国内产业能力、引进新技术及改善整体工业格局的项目更受青睐。
股权和管理结构
优先考虑由印度股东持有多数投资和关键管理职位的申请,以确保控制权留在国内。
合法的印度投资者/合资伙伴
印度投资者不应仅仅被视为外国股东的通道,必须具有相关行业经验。政府旨在避免外国实体利用当地公司作为幌子绕过监管要求的情况。
由于PN3审批是按个案受理,因此,申请书即使不完全符合所有指定的要求,也应清楚地概述拟议外国投资的好处。这些指南仅是指示性的,申请应证明投资如何支持国家的发展目标,并减轻与外国控制和影响相关的潜在风险。
【原文】Merits 印度成员所 Khaitan & Co
合伙人 Atul Pandey,顾问 Hirak Mukhopadhyay
【编译】汇衡律师事务所
原载于NDTV